Размышления о валютном рынке Форекс - Александр Комар. Размышления о настоящем.

Александр Комар. Размышления о настоящем.
Дата и время
Мои счета: №1 + №2 + №3 + №4 Присоединяйтесь!
Перейти к контенту

Главное меню:

Размышления о валютном рынке Форекс
Это сладкое слово Свобода!
29 октября 2006 года я вышел на мизерную пенсию в 120$  и, чтобы продолжать вести привычный образ жизни, начал зарабатывать на рынке форекс торгуя валютной парой EURUSD. Я получил полную свободу в своих бизнес устремлениях по добыче денег на жизнь и однозначно убежден, что их недостаток значительно влияет на мое здоровье и продолжительнось жизни.

Современный мир и технологии трейдинга меняются стремительно и я стараюсь идти в ногу со временем. Моя торговая система позволяет быть всегда в рынке и торговать беспрерывно однозначно принося общую прибыль. Мои старые друзья и знакомые видят как меняется мое мировозрение и с ним содержание сайта.

Я зарабатываю достаточно, и главное, стабильно и надежно. Все регламенты в дилинговых центрах скрытые. И пока ты не начнешь снимать, крупные деньги, ты ни чего не узнаешь. Пока тебя не кинут пару раз. Ты не узнаешь, как это происходит.

Теперь я вижу истину. Может быть не всю. Может быть, я еще что то не знаю. Но я знаю достаточно, для того что бы делать необходимые мне деньги. Я пишу, не для того что бы привлечь тебя к своей стратегии. Какая мне разница, как ты будешь сливать.

У меня открыто больше двух сотен счетов в разных конторах и я насмотрелся всякого и потерял кучу денег и времени. Нормальная форекс контора обязательно должна иметь партнерскую программу, постоянный конкурс и начисления не менее 8% годовых на вложенный капитал. Учавствуйте в конкурсах с целью не слить капитал и как начнет получатся значит дело идет на лад. Как только в любой конторе у меня случаются малейшие неувязки я немедленно закрываю счет и убираю со своего сайта ссылку. Замечу, что если после регистрации в форекс конторе, вам начинают названивать её менеджеры никогда не думайте ложить туда свои деньги.

Мои счета: №1 (если при регистрации введете мой промокод 10052, то получите 200$ для торговли) + №2 + №3 + №4 + VPS Присоединяйтесь! Сервисы проверены временем, завоевали мое уважение и заработаное отдают исправно!

За время работы у меня собралась туча платных материалов для МТ4. Если хочешь, бери все бесплатно. Скачайте архив, распакуйте, скопируйте две папки, откройте каталог данных своего терминала мт4 и склейте данные. Перезагрузите свой терминал мт4 и откройте шаблон №1. Все! Наслаждайтесь! Купить или продать пару можно с помощью шаблонов.
Удачной торговли и ни цента врагу!
шаблон №1


Предисловие

Прямой путь от лоха до трейдера. Это я пишу для тебя, который уже прошел огонь, воду и медные трубы от лохотронов рынка форекс. Если ты не смог поднять свой депозит от 1000 центов до миллиона, то грош тебе цена и имя твоё лох.

Смысл Форекса заключается в том, что бы люди торговали. Философия Форекса – Азартные игры. И все это называется, одним словом Лохотрон. А знаете, почему называются такие предприятия Лохотроном. По одной очень простой причине, потому что там, разводят Лохов. Разводят на не правильное обучение. Это раз. Тупая аналитика. Это два. Много лишней информации. Это три. И самое главное, они скрывают свои истинные намерения относительно тебя. Они скрывают от тебя, то, что реально работает.

А взамен, дают много того, что никогда не работало, и работать не будет. Самая главная беда заключается для тебя, это даже не то, что они заинтересованы в отборе твоих денег. Это и так понятно. Самая главная беда для тебя, что они совершенно бесцеремонно тебе врут. Беда в том, что они бесплатно учат тебя сливать. Весь ужас в том, что они всe это, усложнили по максимуму. И человек, попавший в эту трясину, начинает в какой - то момент понимать, что он ни чего не понимает. И обвиняет, как правило, в этом себя.

Все возможные стратегии торговли на форексе представленные в интернете, это есть стратегии рожденные дилинговыми центрами. Все есть обман. Само понятие, что некий человек, быть может, заработает и будет вполне успешно долгосрочно торговать, у них отсутствует изначально.

Сегодня на Форексе, зарабатывают люди по двум стратегиям. Первая это скальпинг. Согласен тяжелый адский труд. Но тема реально работает. Также нужно подчеркнуть, что Скальпинг не все потянут, и большинство будет сливать, как и прежде.

Вторая стратегия, по которой люди делают стабильно прибыль, это сеточная система торгов. У меня она называется автофорекс. В интернете много всяких названий и всевозможно различных вариантов торговли этой стратегии. Но объединяет их одно. Торговля в обе стороны, и возможность выйти из канала за счет прибыли. Но при условии, что вы, конечно, владеете этой стратегией. Это самая сливная стратегия на сегодняшний день. И сливная она, по одной простой причине, ее легко запустить, прибыль есть всегда, но ни кто не хочет учиться, правильно проходить развороты рынка.

Ни кто не хочет изучать, как выходить из канала в тренд и наоборот, как выходить из тренда в канал. На самом деле это очень легко. Торгует человек, а не стратегия. И вообще я рад, что большинство сливает. Ведь задумайтесь, откуда мы с вами берем прибыль? Именно, за счет сливов большинства не сумевших оседлать стратегию. Так что, чем больше они сливают, тем больше у нас с вами возможность заработать. Все честно. Я лучше торгую - я богат. Тупое большинство не может понять, что здесь происходит, значит, оно заслуживает того, что бы быть нищими и бедными. Так было, и так будет. Без обид. Либо ты делаешь деньги на Форексе, либо Форекс делает на тебе. Хотя Форекс в любом случаи, делает деньги на нас. Разница лишь в том, что будешь ли ты сливать при этом, или зарабатывать. Если ты настолько туп, что в течение года не можешь понять, как тут дурят, значит, дурят тебя довольно успешно. Если ты настолько глуп, для того что бы понять, как тут делают деньги. Значит, деньги пройдут мимо тебя.

Просто торгуй рынок без всяких заморочек. Открывай дневной график. Рынок идет вверх, ты покупаешь. Рынок идет вниз, ты продаешь. Рынок стоит в канале, торгуй канал. Рано или поздно ты будешь торговать лучше и лучше. Рано или поздно ты научишся снимать стабильно прибыль. Рано или поздно до тебя дойдет, что на Форексе, имеют стабильный заработок, не тот кто владеет техническим анализом от ДЦ, а тот, кто в теме. На Форексе зарабатывают обычные люди. Чем меньше ты знаешь о техническом анализе, тем лучше, будешь понимать истину Форекса.

Деньги с Форекса это самые быстрые деньги. Деньги с Форекса это самые легкие деньги. Деньги с Форекса это самые большие деньги. А все мучение, только от не правильного понимания того, что здесь происходит. Все мучение, только от тупого обучения. Моя стратегия, очень легкая и управление капиталом простое.  Ты должен знать терминал мт4. И математику второго класса. Уметь считать и умножать. Надеюсь, что это тебе под силу.

Моя стратегия доступна в понимании любому уровню лохов. А стратегия, поможет тупому большинству слить. И как всегда в результате, лишь единицы заработают. Очень тяжело поверить, что все, чему тебя учили - ложь. И лишь со временем, сливая раз за разом, ты будешь выдавливать из себя по капле, все прошлое обучение. И может быть в который раз, пробуя свои силы на рынке Форекс, ты неожиданно обнаружишь для себя, что все гораздо проще. Что все сложности, ты  создал себе сам и сливаешь лишь потому, что не возможно не слить, следуя тем путем, что и большинство.

Моя торговая система

Действия и мысли обычного человека попавшего на финансовый рынок


Теоретически, заработать на форексе невозможно. График цены валюты имеет случайный характер, а комиссия брокера уменьшает вероятность выигрыша, делая ее совсем непривлекательной.

Исходя из собственного опыта торговли, понимая, что рынок и цена это хаос, в котором нет законов и нельзя гарантировать, что через минуту будет падение или рост. В этом хаосе есть один железный закон, который никогда не изменится: в хаосе не появится закономерных постоянных последовательностей, то есть, хаос и через час, и через год по-прежнему будет хаосом.

Уровни цены образуется очень просто в точках когда продавцов и покупателей поровну


Реальная картина формирования графика цены

Затем идет распределение

Как видим возможность заработать появляется только на ожиданиях трейдеров в зеленых секторах.

Я детально исследовал статистику по торговой тактике перекупленности или перепроданности рынка. Я имею минимум или максимум выбранного мной торгового дианазона дня, и текущую цену валюты. Для открытия сделки мне нужен рост или падение, которое задается одним параметром Процент.

Формула выглядит так:

(((текущая цена*100 )/Минимум дня) -100)>Х=Продаю

(((текущая цена*100 )/Максимум дня )-100)>Х=Покупаю

Моя работа и заключается в том чтобы определить Х и стабильно получать 8 прибыльных сделок из 10

Удержание позиции идет методом невмешательства при положительном результате первого ордера, а именно: открыт первый ордер, и если цена идет правильно и дает прибыль которую снимаю немедленно. При использовании расчета лота от депозита (Лот = 0 а Процент => 1) лот каждой новой сделки будет при положительном результате чуть больше предыдущего. Для расчета лота по проценту от свободных средств был можно взять код из учебника MQL4. Изменить и позволить задавать процент с десятичным значением (1,1% 1,8% 35,69%)

Выход из убыточной сделки происходит методом огромных рисков. Если цена пошла против моей позиции в рынке, то я в нужное время открою сделку максимально возможным для счета объёмом такого же типа в расчете на то, что цена откатит до состояния, когда прибыль по сделкам будет будет минимальна или равна 0.

Забирай прибыль! В этом - весь смысл торговли. И точка. Нужно забирать прибыль. Забирая прибыль, ты не теряешь деньги. Твой счет не достаточно большой, чтобы поглощать и выдерживать просадки. У тебя есть обязательные счета, которые нужно оплачивать за счет торговли. На данном этапе, направление, в котором развивается баланс твоих счетов, гораздо важнее, чем скорость, с которой они меняются.

Существует неписаный и непререкаемый закон торговли, который говорит, что баланс счета снижается гораздо быстрее, чем растет.  Не стоит проверять эту теорию на практике, просто прими ее к сведению, и пусть она нагоняет на тебя страх. Идея заключается в том, чтобы выходить из позиции, пока ты в плюсе, и так - каждый раз, когда тебе удается получить плюс. Не беспокойся о размере этого плюса. Забирая меньше, но чаще, ты получишь больше прибыли.

Большую часть дня я не торгую.  А начинаю торговать, когда появилась возможность, которую я готов использовать. Таких возможностей не так много, и встречаются они гораздо реже, чем полагают большинство трейдеров. У меня недостаточно капитала и импульсивная торговля в такой ситуации подобна взрыву атомной бомбы на моем торговом счете.

Аналитикой и прогнозами не пользуюсь. Убедился, что они меня зомбируют и мешают торговле. Экономический календарь использую как будильник, чтобы вовремя быть у монитора. За все время занятия трейдингом я перепробовал всевозможные подходы и методы анализа рынка, и их было множество.

Я стремлюсь упростить для себя выводы о том, что мне делать на рынке день изо дня. Для того чтобы мне комфортно себя чувствовать я должен составить картину того, что происходит, используя свои возможности, способности и таланты, а также принципы по которым я считываю информацию. Так или иначе я имею свой сформированный взгляд на вещи, который выражается в цифрах статистки моей торговой системы. Отталкиваясь от них, я абсолютно четко понимаю, что система работает и продолжает приносить мне прибыль.

Проигрыш это норма каждого дня. Польза в том, что каждый мой проигрыш тестирует мою торговую систему. Есть определенный лимит поражений, переступая который, моя система перестает быть эффективной и прибыльной. Это очень важная информация для меня, сигнал, который нельзя игнорировать.

Если система приносила прибыль на длительной дистанции, и вдруг стала неэффективной, я получаю стимул подкорректировать ее, найти ошибку, скорее всего она будет типична для большего числа поражений. Важно осознавать и помнить, что промахи допустимы, их не стоит бояться, и переживать как что-то особенное. Они должны стать для тебя эмоциональной нормой точно так же, как и победы. Каждая сделка — это просто работа по системе. Не стоит окрашивать отдельно взятую в какой-то особенный тон.

Не становитесь заложниками собственных теорий. Не стоит пытаться перехитрить рынок, крайне важно не стать заложником собственных теорий, особенно в тот момент, когда рынок идет против тебя. Держи их в голове, жди сигнала, но не пытайся переломить текущие тенденции, скорее всего в этой борьбе рынок сломает тебя. Если ты замечашь диссонанс своих теорий и технической картины рынка, то просто двигайтесь по течению.

Научный форекс

Рынок Форекс является биотехнической системой и подчиняется биотехническому закону в котором действие не равно противодействию и выражается формулой которую можно выразить через закон золотого сечения с помощью регрессивного уравнения максимальная относительная погрешность которого в интервале от 0 до 1 составляет 8.46%.

Эллиотт в 1938 году создал теорию которая математически выражается всего лишь одной формулой Веерштрасса-Мандельброта, в которой путем изменения параметров в d и b можно изменять фрактальные модели.

На основе этой формулы формируется генератор, который обрисовывает графики, и мы (пока визуально, в будущем автоматически) сравниваем с моделями и находим повторяющиеся на рынке. Получаем прогноз развития используя график предполагаем дальнейшее развитие движения, включая уровни, рассчитанные соотношением Фибоначчи и используя метод мартингейла забираем максимум прибыли во временном диапазоне развития фрактальной модели. Модели на рынке беспрерывно меняются, но мы в режиме реального времени беспрерывно находим стандартные и автоматически меняем уровни стопа и профита с помощью МТС.

Примечание: обращаю внимание на одно распространенное заблуждение. Многие полагают, что если в игре шансы равны, то их выигрыш примерно нулевой. Это было бы так, если бы они играли против соперника с сопоставимым капиталом.

Применительно к реальному трейдингу это означает, что даже если вы умеете угадывать выигрыш в 2 случаях из 3, но каждый раз заходите всеми своими средствами, то произойдет следующее. Вероятность краха на первой сделке будет равна 1/3 - и это неплохо, но уже к десятой сделке вероятность того, что вы потерпите крах ~0.98.

Таким образом, требование получить максимальную прибыль приводит к абсурдной ситуации - сыграть на все деньги, но всего лишь один раз. Конечно, это не очень привлекательно, так как очевидно, что в вашей игре конечный выигрыш должен быть выше при большем количестве ставок.

Увеличить продолжительность такой игры и при этом снизить вероятность краха можно за счет отказа от требования максимального выигрыша, т.е. отказаться от игры с максимальной ставкой, использовать только часть средств от всего капитала. Если эта часть очень маленькая, то игра может продолжаться очень долго. Это тоже доказано математически. Но при этом возникает ситуация, что и окончательный выигрыш будет небольшим. Получается, что большие ставки ведут к увеличению общего выигрыша, но и к увеличению риска проигрыша. Маленькие ставки уменьшают риск, но также уменьшают и выигрыш. Поэтому закономерно встает вопрос о том, какую часть капитала наиболее оптимально (с определенной точки зрения) использовать.

Такова обычная цепь рассуждений и предпосылки. Изучение данного вопроса не стояло на месте. Появилось целое направление, призванное решать данную проблему, которое называется в общем виде "управление капиталом". Существует несколько методов ММ, которые обеспечивают те или иные возможности по удовлетворению требований вероятности краха и размера выигрыша.

Прочитав книгу: "Бенуа Мандельброт. (Не)послушные рынки: фрактальная революция в финансах." позволю себе привести краткое содержание которое меня зацепило.

Три состояния материи – твердое, жидкое и газообразное – известны уже давно. Из математического аппарата фрактальной геометрии вытекает аналогичное различие между тремя состояниями случайности – мягкая, медленная и бурная. Традиционная финансовая теория исходит из предположения, что колебания цен можно смоделировать случайными процессами, которые, по существу, имеют простейшую, «мягкую» структуру, как если бы каждая подвижка вверх или вниз определялась подбрасыванием монеты. Однако фракталы показывают – и это описано в данной книге, – что стандартные, реальные цены ведут себя крайне аномально. Более точная, мультифрактальная, модель бурных колебаний цен ведет к новой и более надежной финансовой теории.

Понимание фрактальной бурной случайности, примерами которой служат такие различные явления, как турбулентный поток, электрический шум и движение цены акций или облигаций, не принесет инвестору благосостояния. Но только фрактальное видение рынка позволяет оценить высокую вероятность катастрофических ценовых изменений.

Курс акций непредсказуем в практическом смысле этого слова. Мои исследования помогут людям не потерять свои деньги в результате недооценки риска финансового краха. И еще я надеюсь, что читатели этой книги, независимо от того, соглашаются они с моими утверждениями или нет, откажутся, хотя бы на короткое время, от дотошных вопросов почему в отношении мелких деталей.

Взамен они, перевернув последнюю страницу, обогатятся более фундаментальным пониманием того, как работают финансовые рынки, и осознанием значительного риска, которому мы подвергаем себя, когда доверяем свои деньги прихотям удачи.

Существует много способов управлять рисками. На финансовых рынках давнишний способ одновременно оказывается и простейшим: «фундаментальный» анализ. В этом методе ключевая концепция – «потому что». В реальном мире подлинные причины обычно неясны.

Гипотеза эффективного рынка утверждает, что на идеальном рынке вся относящаяся к делу информация уже воплощена в текущей цене ценной бумаги. Вчерашнее изменение не влияет на сегодняшнее, а сегодняшнее не влияет на завтрашнее; каждое новое изменение цены не зависит от предыдущего. В действительности имеется другой, фрактальный вид статистической связи, или «долговременная память».

Хвосты не уменьшаются до бесконечности, а подчиняются так называемому «степенному закону».

Мультифрактальная модель позволяет делать некоторые выводы о том, как работают рынки:
1. Рынки рискованны. Нормой финансовых рынков служат крайне большие колебания цен, а не мелкие отклонения, которые можно игнорировать. Движение цен описывается не «благовоспитанной» колоколообразной кривой Гаусса, а степенными рядами, значительно более бурными.
2. Беда не приходит одна. Рыночные возмущения обычно происходят группами.
3. Рынки имеют индивидуальность. Цены определяются не только событиями, новостями и людьми из реального мира, но и эффектами, специфическими для внутренней работы самих рынков.
4. Рынки вводят в заблуждение. Графики цен легко «одурачат» любого профессионального чартиста (от chart – график), который отыщет в них закономерности просто из-за присущей человеческой натуре потребности находить закономерности там, где их нет.
5. Рыночное время относительно. Рыночная «народной мудрости» гласит, что все диаграммы выглядят одинаково: в отсутствие условных обозначений никто не скажет, какой именно период времени – 18 минут, 18 месяцев или 18 лет – охватывает ценовая диаграмма.

Математический аппарат мультифрактальной модели позволяет по-новому оценить неустойчивость и риск. Вместо таких статистик, как стандартное отклонение и бета, я предлагаю две новые переменные: показатель степени Н ценовой зависимости и параметр @, характеризующий неустойчивость.

Существует два противоположных взгляда на мир – как на Райский сад или как на «черный ящик». Первый взгляд детерминистский, причинно-следственный. Во втором случае мы видим, что поступает в ящик и что из него выходит, но не что происходит внутри. Имея свершившийся факт, мы можем, затратив достаточно времени и усилий, ретроспективно выстроить причинно-следственную цепочку, более или менее приемлемо объясняющую произошедшую подвижку цены. А.Н.Колмогоров писал: «Эпистомологическая ценность теории вероятности основана на том факте, что случайные явления, рассмотренные совокупно и в больших масштабах, создают неслучайный порядок».

Проведем эксперимент с подбрасыванием монеты. Если выпадает орел, добавляем единицу, если решка – отнимаем единицу. Суммируем последовательно все результаты. На рис. 1 можно видеть какие причудливые формы дают 10 000 подбрасываний (отображены 4 серии). Диаграммы построены в Excel. Если открыть файл и нажимать F9, то можно понаблюдать за изменением графиков. Даже такой простейший случайный процесс может позволить увидеть сложную структуру, которой, естественно, нет в реальности.

«Мягкая» случайность подобна твердому состоянию материи: низкие уровни энергии, устойчивые структуры, строго определенный объем. Любой объект находится на своем определенном месте. «Бурной» случайности соответствует газообразное состояние материи: высокие энергии, отсутствие структуры и объема. И невозможно сказать, что произойдет с газообразным объектом и куда он переместится. «Медленная» случайность подобна жидкому состоянию материи. Благодаря тому, что всего два числа – среднее значение и стандартное отклонение – говорят нам все необходимое о популяции (при условии, что она – гауссова), кривая Гаусса приобрела столь широкую популярность.

Взгляды Коши на мир совершенно отличаются от взглядов Гаусса. В мире Коши ошибки распределены не так, как почти одинаковые песчинки; они представляют собой смесь песчинок, гравия, валунов и гор.

Предположения ортодоксальной финансовой теории, если рассматривать их по отдельности, абсурдны.
Вот они:
1. Люди рациональны и стремятся только разбогатеть. В теории: рациональные инвесторы создают рациональную модель рынка. Реальный, иррациональный человек поражение переживает иначе, чем выигрыш.
2. Все инвесторы одинаковы.
3. Цена меняется практически непрерывно.
4. Изменение цен подобно броуновскому движению.

Неровность – это не просто мелкие дефекты идеала, не просто мелкие детали глобального плана. Неровность относится к самой сути многих природных явлений, в том числе экономических.

Фрактальное измерение. Для прямой линии фрактальное измерение равно 1 (прямая линия одномерна). Но, оказывается английская береговая линия имеет фрактальное измерение , приблизительное равное 1,25. Какой в этом смысл? Неровный берег сложнее одномерной прямой линии, но, несмотря на многочисленные утесы и заливы, очертания берега не столь сильно изогнуты, чтобы заполнить 2-мерный квадрат.

Несколько примеров фракталов:

Любые данные, подчиняющиеся степенному закону, имеют одну удобную для исследования особенность: если их представить в виде графика в логарифмических осях, они образуют характерную, безошибочно узнаваемую прямую.

Имеет ли для нас значение, какие законы – гауссовы или степенные – действуют в экономике? Ответ очевиден – да. Во-первых, мы убеждаемся, что цены могут и в действительности меняются очень бурно. Рынок очень рискован – намного рискованнее, чем тот гипотетический, на котором, как мы счастливо полагали раньше, цены послушно и предсказуемо колеблются вокруг «благопристойного» гауссового среднего значения. Во-вторых, данные, самоповторяющиеся в масштабе, могут образовывать удивительные структуры, которые с первого взгляда кажутся периодическими, предсказуемыми и пригодными для финансовых расчетов. Каждый, кто изучает данные о хлопковых ценах, может подумать, что имеет дело с «поправками», «уровнями сопротивления» и другими признаками, по которым технический аналитик определяет необходимые действия – покупать, продавать или держать. Но это «золото дураков», или «обманка», медный колчедан финансовых рынков.

Чем наука может быть полезна обществу? … помочь в улучшении общества, помочь ему избежать теорий, которые кажутся правильными и разумными, но на самом деле не соответствуют действительности, и помочь опираться только на факты, даже если пока еще нет теории, которая  могла бы полностью их объяснить.

Сведенные вместе в мультифрактальной модели, эффекты Ноя и Иосифа (большие скачки и долговременная память) отражают функционирование рынка, показывая, что он высокорискован и пронизан взаимными связями.

Я нашел в финансах ряд очевидных, по моему мнению, фактов. Одни дополнили мой фрактальный анализ рынков, другие были получены в результате такого анализа. И не моя вина, что эти факты часто противоречат общепринятым концепциям. Но наблюдая за современной организацией финансов, я лишь укрепляюсь в своей решимости идти против догм.

1. Рынки турбулентны. Турбулентность проявляется бурными колебаниями рыночных показателей, намного превосходящими нормальные ожидания кривой Гаусса; концентрацией изменений; разрывами, то есть скачкообразными переходами системы от одной величины к другой. Вторая характеристика турбулентности – долгосрочная зависимость.

2. Рынки очень и очень рискованны – намного рискованнее, чем гласит стандартная теория. Турбулентность опасна. Из-за нее давление или скорость воды, средняя цена или изменения цены могут бурно и неожиданно «скакать». Ее трудно предсказать, еще труднее от нее защититься, и уж совсем трудно управиться с нею или обратить себе на пользу. Конечно, стандартная финансовая теория игнорирует факт существования турбулентности. Предполагается, что финансовая система – это линейная, непрерывная и рациональная машина. Такой тип мышления загоняет ортодоксальных экономистов в логический тупик. Еще одно ошибочное предположение: кривая Гаусса якобы служит реалистичным критерием для оценки риска. Реальные инвесторы разбираются в экономике лучше экономистов. Они инстинктивно понимают, что рынок очень и очень рискован, рискованнее, чем следует из стандартных моделей. Поэтому, чтобы компенсировать риск, они, естественно, требуют и часто получают более высокую отдачу от своих вложений.

3. На рынке очень важно действовать «в нужное время». Крупные выигрыши и потери сконцентрированы на небольших отрезках времени. Террористическая атака на Всемирный торговый центр привела к закрытию Нью-йоркской фондовой биржи на беспрецедентно долгий срок, пять дней, а когда торги возобновились, индекс упал на 7,5%. Разрушение башен-близнецов стало одним колоссальным событием, а не суммой многих малых. Крупныеновости вызывают крупные подвижки на рынке. И эти подвижки концентрируются на малых отрезках времени.

4. Цены часто меняются скачками, а не плавно. Это еще больше повышает риск.

5. Рынки живут по гибкому времени. Одни и те же факторы риска, одни и те же формулы применимы и к одному дню, и к одному году, и к одному часу… Это и есть описанное ранее свойство самоповторения в масштабе рядов финансовых цен. Все временные диаграммы выглядят одинаково. В финансах отсутствуют барьеры, как, например, между субатомными законами квантовой физики и макроскопическими законами механики.

6. Рынки одинаковы везде и во все времена. В отсутствие каких бы то ни было «экзогенных» (внешних) входных сигналов «эндогенная» (внутренняя) активность продолжается, в соответствии со сложными правилами, которые мы начали раскрывать. На рынке, как я полагаю, течет насыщенная внутренняя жизнь, имеется присущая ему активность,  обусловленная тем, что люди собираются вместе, организуются в банки и брокерские конторы, обмениваются активами.

7. Рынкам присуща внутренняя неопределенность, поэтому «пузыри» неизбежны. Из-за самоповторения в масштабе сложно принимать решения и опасно прогнозировать.

8. Рынки обманчивы. «Пузыри» – это драматические явления рынка, но склонность рынков обманывать и запутывать – обычное дело. Людям хочется видеть в окружающем мире знакомые структуры и закономерности. Для получения обманчиво убедительных структур  достаточно одной только случайности (см. также рис. 1).

9. Прогнозирование цены – путь к краху, но можно оценить вероятность будущей неустойчивости. Не все так безнадежно. Рынки турбулентны, обманчивы, имеют тенденцию к образованию «пузырей», заполнены ложными трендами. Может быть, прогнозирование цены вообще невозможно. Но оценить риск – совсем другое дело. Торговцы опционами даже пытаются заработать на риске. Они разрабатывают стратегии и финансовые продукты – равновесные сделки со спрэдом, опционы, барьерные опционы, – позволяющие заработать по  максимуму, если правильно угадать будущую неустойчивость.

10. На финансовых рынках понятие «стоимости» недорогого стоит. Я не отрицаю существование такого понятия, как внутренняя (присущая объекту) стоимость. Однако турбулентные рынки последних нескольких десятилетий научили нас, что стоимость – это, по  меньшей мере, скользкая концепция, чья польза очень преувеличена.  

Основной движитель финансового рынка – не стоимость и не цена, а разница цен; не усреднение продажной или покупной цены фондовых инструментов, а арбитраж (одновременная купля и продажа одного финансового инструмента на разных рынках с целью получения прибыли от расхождения цен). Полное понимание мультифрактальных рынков начинается с осознания: не все то золото, что среднее.
Александр Комар пишите aktut@mail.ru © 1946-2017...
Назад к содержимому | Назад к главному меню